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14档基金资优生 助你险中求胜│理财周刊

2020-08-07


中国无预警降準一个百分点、日本欧洲先后QE、美国延缓升息,二十余国降息以抵抗资金氾滥潮来袭,全球货币大战方兴未艾,如何慎选投资标的,才能在这波汹涌的钱潮中趋吉避凶、保本获利,成了投资人最重要的功课。

文.林佳弘

中国人民银行宣布,自四月二十日起,下调各金融机构人民币存款準备金率一个百分点,并有针对性地实施定向降準措施,试图拉抬已逐步放缓的经济成长脚步。

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反观欧美经济,美国上周为超级财报周,却因企业获利不如预期,导致四月十七日美股道琼指数大跌近280点,以17826.3点作收,跌幅达1.5%;欧元区则是笼罩在希腊倒债危机下,拖累德国DAX指数下跌2.58%、法国CAC40指数下跌1.55%、英国金融时报指数下跌0.93%。

中国无预警降息一个百分点,预估将释出的热钱达1.5兆人民币,欧洲第一波QE购债六百亿欧元,日前亦顺利完成,若再加上日本央行四月八日宣布每年八十兆日圆的QE政策不变,以及全球超过二十余国央行纷纷跟着中、欧、日三大经济体降息,在可预见的将来,全球市场资金将出现热钱满溢景象,一场全球性货币大战,已是烈火闷烧。

面对全球热钱流窜,中国国务院总理李克强日前接受英国《金融时报》专访表示,希望各主要经济体加强宏观政策协调,不希望看到各国出现货币竞贬状况,因为这会逼着人民币跟贬,对全球金融体系不是好结果。

中国大动作降準 力挽经济困境

李克强表示,之前人民币小幅贬值是因为美元走强造成,人民币不能靠贬值来刺激出口贸易,因为中国要转为扩大内需方向,以调整中国的经济结构;而且货币竞贬大战,最后将导致贸易保护主义,阻碍全球化进程。

然而,就在李克强刚说完不希望人民币跟贬引爆全球货币大战没两天,人行(即中国央行)就无预警的调降人民币存準率一个百分点,来到18.5%,而这也是中国近两个月来第二次调降存準率,相较之前二月时调降0.5个百分点,可以看出日前中国官方在公布第一季国内生产总额(GDP)只有7%,为近六年来新低时,所承受的经济成长压力有多大,以至于中国央行试图採取更大力道的货币政策,来协助已陷入困境的实体经济状况。

而这次的降準动作除了调降一般存準率外,还配套了多项定向降準措施,如对农信社、村镇银行等农村金融机构再额外降低存準率一个百分点,并统一下调农村合作银行存準率至农信社水平外,也对中国农银额外降低存準率二个百分点。

而符合审慎经营要求,且为三农或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行,也可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存準率。

中国央行调降存準率,等同在金融市场投入一.五兆人民币资金,有助于陆股的资金行情,更有助银行对企业进一步扩大贷款规模,提升大陆企业的获利与成长动能;其他金融业如保险、证券,也同步受惠资金成本降低后的获利增加,而且也有助于减轻房地产业者在资金周转上的压力,并对房市的体质改善有正面助益。

欧央QE促经济复甦 恐成假象

除了中国降準,欧洲央行也在三月底完成第一次的量化宽鬆措施,购债总金额达六百亿欧元,不但拉抬欧股连续上涨,欧元贬值也让消费者更增信心。但《经济学人》却提出相反的观点,指出欧洲并未真正复甦,欧元区经济的改善迹象,只是仰赖油价崩跌,让消费者与企业享受到如减税般的优惠。

欧元区的振兴方案虽带动欧洲各国股、债齐扬,但效果到今年底就会逐步衰退,届时若油价也跟着回升,其复甦力道将会遭到逆转。

另外,过去一年来,欧元贬值让许多欧元区企业的获利亮眼,因为欧元贬值提供欧洲企业更多价格汇率上的优势。但长期对欧洲企业而言,更重要的是贸易市场的成长。这从中国经济成长放缓、美国经济成长不若预期来看,其实欧元区的复甦并不如投资人想的那幺好。

况且,欧元区还有一颗未爆弹─希腊,市场一直担忧希腊左派新总理齐普拉斯对欧盟与各债权国的态度,尤其四月二十日希腊多笔债务到期,已经用罄的希腊国库,在德国与欧洲央行放话已準备让希腊「退欧」的言论下,希腊退出欧元区的可能性已大大提升,毕竟「狼来了」,喊久了就会成真。只是没人敢预料,希腊若真的退欧,对全球与欧元区的金融市场影响会有多大。

投资基金 看重长期稳定获利

由于中国早已跃升为全球第二大经济体,其所实施的政策对全球经济亦有一定程度的影响,这次调降存準率的动作之大为历年罕见,更令人担忧中国的实质经济状况到底如何?尤其是对中国市场有兴趣的投资人而言,此时到底是不是进场投资的好时机?更是令人犹豫再三。

而且如何挑选能够赚钱的基金,更是投资前要做的重要功课。基金要怎幺挑?是选可以快速赚钱、投报率第一的基金?还是平稳、长期获利的基金?

其实选基金看的是中长期的表现,而非短期高绩效,因为基金跟股票不同,看的是中长期的稳定获利表现。而要如何选择具有稳定获利能力的基金其实不难,因为目前国内共有晨星(MorningStar)、金钻及理柏(Lipper)三大基金评等单位,并在最近公布各单位评鉴出来的基金奖项:晨星颁出十三座奖,金钻奖八十四座,理柏八十五座,投资人可以选择得奖的基金作为参考。

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